富瑞：维持华虹半导体(01347)“持有”评级 目标价降至25港元

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富瑞发布研究报告称，维持华虹半导体(01347)“持有”评级，将今明两年利润率预测下调3%，主因是平均售价降幅超过预期，并将今年销售额预测下调3个百分点，目标价由27.77港元降至25港元，因平均售价和毛利率前景疲弱。

报告中称，公司第二季营业额符合预期，毛利率则下跌至27.7%，胜于预期。不过， 管理层预计第三季营业额达5.6至6亿美元，毛利率达16%至18%，均按季大幅下降。管理层解释指，潜在预计跌幅是由于折旧成本上升和平均售价下降。该行担心成熟制程节点(Mature Node)会出现供过于求的风险，并将加剧竞争，对国内企业带来更大的定价压力。