目前生猪终端需求仍显不足 棉花大涨行情有小作文加持作用|当前速讯

豆类油脂

BEAN OIL

(资料图片仅供参考)

行情走势

6.1，CBOT7月大豆收于1327.00美分/蒲，+27.50美分，+2.12%。11月大豆收1166.75美分/蒲，+21.50美分，+1.88%。CBOT豆粕7月收于400.4美元/短吨，+7.2美元，+1.83%。CBOT豆油7月收于47.80美分/磅，+1.59美分，+3.44%。NYMEX原油7月收于70.15美元/桶，+2.58美元，+3.82%。BMD棕榈油8月收于3284令吉/吨，+79令吉，+2.46%，夜盘+14令吉，+0.43%。

6.1，DCE豆粕2309收于3444元/吨，+65元，+1.92%，夜盘-1元，-0.03%。DCE豆油2309合约收于6926元/吨，+146元，+2.15%，夜盘-2元，-0.03%。DCE棕榈油2309收于6404元/吨，+74元，+1.17%，夜盘-2元，-0.03%。

【资讯】

Secex出口数据显示，巴西5月出口大豆15,607,833.65吨，较上年同期的10,640,470.6吨增加46.68%；Safras：5月份巴西大豆出口量为1524.5万吨，高于4月份的1396.3万吨，也将高于去年5月份的1013.8万吨。本月迄今已装船的大豆为1219.4万吨。预测6月份巴西大豆出口量为853.1万吨。今年1至5月，巴西大豆出口量估计为5210万吨，高于去年同期的4432.8万吨。

众议院星期三晚顺利通过一项提高美国联邦31.4万亿美元债务上限并削减联邦支出的法案，参议院也于今日开始对这项法案进行辩论，并希望在未来四天内快速通过这一法案，以避免灾难性的债务违约。6月5日是避免美国政府违约的最后期限。参议院的共和党二号人物J周三表示，参议院有望到周五晚间通过法案，待通过后，再递交美国总统拜登签字，方可成为立法，正式提高债务上限。

【总结】

继外围及基本压力集中释放后，外盘油脂油料跟随商品压力暂缓的背景，昨日走出反弹态势。植物油强势反弹带动美豆及美豆粕；此前下跌阶段，油脂油料市场压力主要兑现在植物油价格上，豆粕压力主要表现为基差从高位迅速回归到正常水平。接下来观察美豆对豆粕盘面的进一步指引。

棉花

【数据】

ICE棉花期货周四上涨至逾一周高位，受美元走软及谷物市场持坚提振，同时市场焦点转向周度出口销售报告。7月合约上涨2.94，涨幅超3.5%，结算价报每磅86.42美分。

郑棉周四大涨：主力2309合约涨900点收于16400元/吨，持仓增约5万手，盘中触及涨停。其中主力持仓上，多增3万9千余手，空增3万4千余手。其中多头方国泰君安增1万9千余手，永安增1万余手，浙江新世纪增约6千手，海证增4千余手，东证增2千余手，海通等6个席位各增1千余手，而长江、银河、中粮分别减5千、4千和2千余手。空头方长江增5千余手，中粮增4千余手，浙商、国投安信、中泰各增3千余手，中信、国贸、东证各增2千余手，国泰君安等4个席位各增1千余手，而新湖减2千余手。夜盘跌20点，持仓增7千余手。01合约涨695点至16475元/吨，持仓增1千余手，其中主力持仓上，多增3千余手，空增7千余手。其中多头方一德、东证、申银万国分别增3千、2千和1千余手，而中粮减2千余手，中泰、宏源各减1千余手。空头方国泰君安增5千余手，中粮、华泰各增2千余手，而银河减3千余手，浙商减2千余手。

【行业资讯】

新疆新棉加工：据全国棉花交易市场数据统计，截止到2023年5月31日，新疆地区皮棉累计加工总量623.99万吨，同比增幅17.41%。其中，自治区皮棉加工量400.6万吨，同比增幅21.14%；兵团皮棉加工量223.39万吨，同比增幅11.28%。31日当日加工增量23吨。

现货：6月1日，中国棉花价格指数16390元/吨,跌18元/吨。今日国内棉花现货市场皮棉现货价稳中略涨。今日基差无变化，部分新疆库31双28/双29对应CF309合约基差价在400-850元/吨；部分新疆棉内地库31级双28/双29对应CF309合约含杂3.0以内基差在550-1150元/吨。今日棉花期货大幅上涨，多数棉花现货企业报价略有上涨,但实际成交价格持稳为主。当前下游纱线价格小幅下调，纺织企业实际利润空间仍较小,部分仍有累库情况，原料采购依然维持随用随买。据了解，当前新疆库31双28或单29含杂较低提货报价在15900-16400元/吨。部分内地库皮棉基差和一口价资源31双28或单29低杂提货报价在16200-16600元/吨。

【行情小结】

美棉基本面角度，新年度库销比走高，拉高了美棉估值中枢，使得美棉拉高了上方空间。但短期天气带来利空影响，宏观则因美国债务上限谈判前景和美元走势而摇摆，整体依然在半年多以来的区间内运行，关注区间上方表现。国内突现大涨行情，有各种“数据误差、现货紧缺、大厂扫货”等小作文加持作用，而本身也与国内增产但去库的现实（内外倒挂导致进口棉和进口纱明显减少、需求端在疫情防控政策调整后迎来补库加持的消费增加）、产业良性运转（纱厂维持高开工低产成品库存）等相关，因而市场主流存较浓看涨情绪，在资金青睐之下出现了大增仓和价格大涨的局面。在抛储、增发进口配额、绝对价格产生对抢收的预警及抑制等因素出现前，价格依然偏强运行，但上涨不会顺畅而为，因为有淡季和中国外市场需求偏差的制约。节奏上或许会以波浪形上涨或者大涨而后快跌的形式完成。继续关注价格和持仓变动，风险更多是高波动带来。

白糖

【数据更新】

现货:白糖维持或下跌。柳州7310(0)，昆明6945(-10)，南宁7205(-10)。加工糖稳定。辽宁7320(0)，河北7357(29)，江苏7367(39)，福建7400(0)，广东7330(0)，山东7500(0)。

期货:国内涨跌互现。07合约6993(-10),09合约6907(29)，01合约6650(80)。外盘下跌。原糖07合约24.88(-0.16),伦白08合约690.4(-4.7)。夜盘下跌。07合约6816(-177),09合约6686(-221),01合约6444(-206)。

价差:基差走弱。07基差212(0)。09基差298(-39)。01基差555(-90)。月间差下跌。9-11价差187(-30),9-1价差257(-51)。配额外内外价差上涨。SR09巴西配额内520.4(55.6),SR09泰国配额内526.1(54.1)，SR09巴西配额外-1428.4(64),SR09泰国配额外-1263.7(61.7)。

利润：现货利润稳定。现货利润1700(0)。即期进口利润上涨。巴西15关税933(27)，巴西50关税-1118(29)，泰国15关税939(25)，泰国50关税-851(33)。

日度持仓减少。持买仓量788109(-33223)。中信期货106423(1335)。中粮期货98372(2213)。国泰君安61121(-1133)。银河期货41149(-6548)。浙商期货37337(-3034)。中信建投33224(1064),光大期货31558(-1234)。永安期货26587(-20923)。五矿期货24750(-2082)。南华期货22174(-1251)。持卖仓量708130(-34518)。中信期货78375(-1009),中粮期货71244(2414)。东证期货50775(-1666)。银河期货38079(-6624)。华泰期货32890(2041),南华期货32351(-3252)。浙商期货30486(-3698),方正中期29448(-4282)。海通期货28346(1347),五矿期货21241(-2602)。永安期货20822(-19591)。

日度成交量增加。成交量（手）1796843(478759)

【行业资讯】

Secex：巴西5月出口糖247万吨，同比增加57.62%。

【总结】

原糖当前震荡偏弱，下方企稳，整体处于正常波动范围。国内方面，夜盘大幅下跌实属错杀，基本面无任何改变带来多杀多下跌行情，主要是因为国内的抛储预期与落地仍在徘徊，可维持逢低买入思路。期权参与更加稳妥。

生猪

现货市场，6月1日涌益跟踪全国外三元生猪均价14.34元/公斤，较前一日下跌0.05元/公斤，河南均价为14.33元/公斤（-0.1）。

期货市场，6月1日总持仓113310（+1945），成交量49089(+1414）。LH2307收于15215（+20），LH2309收于16105（-15），LH2311收于16910（-15）。

【总结】

生猪现货价格震荡磨底，目前终端需求仍显不足，屠宰企业走单不畅，同时月初规模场出栏虽有减少，但散户出栏积极性尚可。2023年二、三季度理论出栏量整体呈增加趋势，产能去化显不足，关注持续亏损状态下养殖端情绪，冬季疫病或导致结构性缺口预期尚未证伪，6-7月面临验证。当前看整体产能波动有限，结构性机会为主。五一节后需求增长缓慢，随着气温回升，养殖端存降重需求，但压力一旦释放易触发市场情绪以及政策变化，后期存季节性好转预期，现货14元/公斤目前看支撑仍存。悲观预期下盘面易挤升水，近端压力释放也易带来远月情绪改善，动态关注养殖端情绪、收储政策以及消费市场动向。

（文章来源：永安期货）